من وجهة نظر البنك المركزي ، في ضوء التضخم المرتفع والبطالة المنخفضة للغاية ، ينصب التركيز حاليًا حصريًا على هدف التضخم. ويحلل الاقتصاديون في Commerzbank كيف ستؤثر تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية على السندات وأسواق العملات الأجنبية.

ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4٪ في الربع الأول

"إذا خفت ضغوط الأسعار ، يجب أن يرى بنك الاحتياط الفيدرالي مجالًا في نهاية عام 2023 لخفض أسعار الفائدة الرئيسية المرتفعة إلى حد ما على الأقل. ومع ذلك ، إذا لم يتحقق الركود ، فمن المحتمل ألا يكون هناك تخفيف ".

في سوق السندات ، يشير التحسن الحالي في الاقتصاد الأمريكي إلى أن السوق سوف يشكك في تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة هذا العام في الأشهر المقبلة. لذلك نتوقع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4٪ في الربع الأول. مع وجود علامات أوضح على الركود ، واستمرار معدلات التضخم في الانخفاض بشكل حاد ، نتوقع خفض أسعار الفائدة الفيدرالية ، فإننا نرى بعد ذلك احتمالًا للانخفاض إلى 3٪ بحلول نهاية العام ".

"إذا أصبح تخفيض سعر الفائدة الفيدرالي أكثر احتمالًا ، فمن المحتمل أن يتعرض الدولار لضغوط متجددة في سوق العملات. ومع ذلك ، حدوث المزيد من الضعف الإضافي للدولار لم يعد شيئاً متوقعاً ، لانه فعليا أخذ السوق في الاعتبار تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية ".